Economic Range Экономические зоны

Рынок ценных бумаг. Фондовая биржа и ее функции

В настоящее время уже можно с полным основанием заявить, что рыночная экономика не может существовать без развитого оборота ценных бумаг. Для доказательства этого утверждения достаточно того факта, что рост или массовое падение курса ценных бумаг ярко и полно свидетельствуют об истинной экономической обстановке в стране. Здесь же стоит упомянуть, что ценные бумаги выполняют ряд общественно значимых функций:

1. перераспределяют денежные средства (капиталы) между отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством;

2. предоставляют определенные дополнительные права ее владельцам помимо права на капитал (например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях);

3. обеспечивают получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала;

4. предприятия и организации используют ценные бумаги как источник инвестиций (создание новых фирм, развитие действующих), имеющий определенные преимущества перед кредитом;

5. государство использует их как метод мобилизации денежных сбережений граждан, временно свободных финансовых ресурсов институциональных инвесторов (страховые компании, пенсионные фонды и др.) для финансирования расходов бюджета, превышающих его доходы;

Государственные ценные бумаги в странах с рыночной экономикой, как правило, являются одним из основных источников финансирования внутреннего долга.

Что же такое ценная бумага и что такое рынок ценных бумаг?

В Гражданском кодексе РФ дается следующее определение ценной бумаги: «документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении».[1] Однако - это юридическое определение. Оно не содержит необходимых качественных характеристик, без которых понятие «ценной бумаги» будет неполным:

1) обращаемость – способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров;

2) доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги не только покупаться и продаваться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения, комиссии, поручения и т.п.);

3) серийность – возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами;

4) документальность – ценная бумага – это всегда документ, и как документ она должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты, отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги или переводит данный документ их разряда ценных бумаг в разряд иных обязательственных документов;

5) ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства (в наличной и безналичной форме) без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию;

6) риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие;

7) обязательность исполнения – по российскому законодательству не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой, если только не будет доказано, что ценная бумага попала к держателю неправомерным путем.

Итак, ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Т.е. ценная бумага служит объектом купли-продажи, обмена, залога или средством расчета. Через курс ценных бумаг инвесторы определяют экономическую целесообразность вложения капитала. Поэтому не случайно ценные бумаги надежных перспективных корпораций, как правило, пользуются повышенным спросом.

«Единственным отличием рынка ценных бумаг от рынка любого другого товара является то обстоятельство, что он служит формированию денежного капитала, в последующем возможно используемого для инвестирования производства какого-либо реального товара или же приращения начального капитала».[2]

Рынок ценных бумаг в России находится на начальной стадии формирования. В основном он сложился как внебиржевой рынок. На рынке продаются акции приватизированных предприятий. Акций как таковых нет, существует выписка из населения страны. В образовавшемся стихийном рынке правила торговли, требования к сделкам, ценным бумагам установились по принципу «толкучки».

Контроль и регулирование рынка ценных бумаг осуществляется Комитетом по ценным бумагам Российской Федерации, образованным Указом Президента от 04.11.94 года № 2063 “О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации”.

    Другие статьи по теме

    Налогообложение в России, его влияние на цены и деловую активность. Налогообложение в других странах
    Налоговые системы государств помимо фискальной функции наполнения бюджета успешно выполняют функции регулирования экономического и социального развития и внешнеэкономических связей. Последнему способствуют таможенные пошлины, а ...

    Рынок рабочей силы
    Современный этап развития связан с новым взглядом на рабочую силу как на один из ключевых ресурсов экономики. Тому свидетельство - рост роли человеческого фактора в условиях технологического этапа НТР, когда налицо прямая зависимость р ...